[筆記] 綠角的基金8堂課-獲利贏過經理人 - 第1堂課: 賺錢，從了解風險開始

1. 第1堂課: 賺錢，從了解風險開始
1. 報酬的代價
• 為什麼要投資？「要賺錢」
• 想要投資賺錢，我們必須有所付出。投資人想要換取報酬，就要承擔風險
• 高風險不一定帶來高報酬
• 風險？一個投資標的價格很不穩定，上下起伏，不就是風險嗎？
• 這是風險的一部份，但不是全部。有不少投資人，將價格的波動就當做是風險，這會導致對風險的不完全認知。
• 明白2件事:
• 高波動不一定有高報酬
• 高風險可能最後帶來的是「高虧損」
• 承受賠錢風險，才能換取賺錢的可能
• 風險，簡單地說就是結果的不確定性。假如高風險可以讓投資人確定有高報酬，那其實就沒有風險了。高風險，指的是投資成果可能是正，也可能為負。投資人正是承受賠錢的風險，才能換取賺錢的可能。
• 除了投資過程中，價格的上下起伏會不斷考驗投資人的耐力與情緒控制力之外，最後投資成果的不確定性，才是投資過程中最大的風險。
• 風險與報酬就像光與影一樣。當你在冬天走到戶外，一道和煦的陽光照在身上讓你感到渾身舒暖之際，你的背後，必有一道影子。當你的投資組合欣喜地迎向高期望報酬的陽光時，不要忘記，背後也有一道長長的投資虧損的影子。
• 「高風高報酬」鮮少被人提及的同義句就是「高風險高虧損」。要用什麼心態面對這個問題？且又要如何處理這個問題？其實就是「如何投資」的答案所在。
2. 先談風險，再算報酬
• 當你想到投資時，腦海中首先浮現的是誘人的報酬，或是虧損的風險？這個問題的答案，不僅決定了你的投資方法，也與日後的投資經驗息息相關。
• 基金業者不想告訴你的事
• 「先談風險，同時說明風險如何排除」，向來是謹慎務實的專門事業的一貫態度。你一定要先有處理風險的能力，才能享受這個活動帶來的樂趣。
• 同樣地，所有謹慎務實的投資策略，都以風險為優先考量。投資人一定要先建立面對風險的態度與了解處理風險的方法，才能享受投資的可能益處。
• 投資人必須看清自己所處的環境：金融業與相關產業，是「投資人有參與，他們才會賺錢」的行業。
• 譬如在基金業，一樣收取1.5%的經理費，管理1億的資產會帶來150萬的收入。但管理10億的資產，就可以帶來1500萬的收入。因此，有愈多投資人買進基金，就會為基金公司帶來更大的報酬。
• 參與的投資人愈多，金融業者的收入就愈高。當業者的重點放在自身的收益時，他們會想盡方法，引誘投資人投入。
• 不要貪心，報酬總伴隨著風險
• 當投資人認清投資的風險之後才開始投資，而不是受報酬引誘而投資，他才能踏出正確的第一步。惟有認情自己的動物本能，並記住「天下沒有不勞而獲」的準則，投資人才能壓制心中的顉念與避開遍布的投資誘餌。
• 投資界常把風險較大的投資稱為「較積極的投資」，這是一個很不好的設法。投資與工作、做善事不同，不是愈積極愈好。「積極」這個詞有一種正面、努力的意涵。投資人應該努力的地方，是在於算出自己能承受多大的風險，以及達到財務目標需要承擔多少風險，然後使用合適的工具，進入金融市場裡承擔不多不少、剛剛好的風險。投資人不應在承擔風險方面逞凶鬥狠，看誰比較能承受風險，就可以被稱做積極。這種積極，是對風險沒有概念的魯莽！
• 投資的目的，不在於創造可以拿出來誇耀的成績，而是在於達成自己的財務目標。能幫助投資人達成目的的投資方法，就是滿分的策略。